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2020作者:admin

▲点击蓝字,您的关注,我们的动力来源:我的钢铁网《【我的钢铁分析师周评】本周钢市依旧高位震荡运行》编辑:吴瑞上周黑色商品整体强势运行,临近周末原料大幅拉涨,受近月交割因素影响,多逼空行情再现

铁矿石涨幅在上周五夜盘达到5%以上

纵观钢材方面,库存依旧低位运行,持续下降,一货难求的局面再现

随着钢材市场持续的紧缺,整个冬季行情也许不会寒冷,预计本周依旧高位震荡运行

一、钢材各品种情况1.建筑钢材◆上周市场情况回顾价格:上周唐山地区调坯厂受环保影响停产较多,钢坯随建材价格陆续补涨,建材由于规格缺货严重,涨幅明显

12月1日,螺纹钢主流规格全国均价为4757元/吨,涨幅为9.0%;线材全国均价为4923元/吨,涨幅为7.8%,基本上普遍拉涨400元左右,日均拉涨将近100,目前南北价差进一步缩小

库存:在价格不断攀升的情况下,上周市场库存继续大幅下降,螺纹钢社会库存也处于历史低位,市场出现缺货和断规格的现象,局部地区资源比较紧张

国内主要城市螺纹钢、线材总库存为407.9万吨,周环比减少24.1万吨

区域来看,螺纹钢华东地区库存降幅收窄,华中华南地区降幅最大

此外,市场上可能还存在一些投机性的库存,在资源持续偏紧,风险也在逐渐累积,这部分投机性的库存将得到释放,整体社会库存或将得到进一步的挤压

◆上周钢厂生产情况回顾上周螺纹钢产能利用率小幅下降,主要是冬季环保限产,北方产量下降,而华东与南方产量微增——江苏鸿泰、丹阳龙江、连云港镔鑫、新钢、吉钢、江西台鑫、日钢、昆钢、柳钢产量小幅增加;方大特钢检修完毕,恢复产量

上周线材产能利用率小幅下降——鄂州鸿泰、武汉顺乐、包钢、中天小幅减少产量;山西建邦盘线轧机生产优线;邯钢、承钢冬季限产,产量继续下降;申特检修,预计停10天左右复产;长达坯料不足,仅生产四天

◆钢厂库存情况回顾上周整体螺纹钢库存降幅周环比出现收窄,主要原因在于钢厂、社会库存偏低,两者均存在惜售情绪,导致整体降幅收窄

◆上周市场成交情况现货价格继续上行,下游需求尚可,随着价格的上涨,成交仍然良好;分区域来看,北方成交量增幅最大,华东成交量较上一周有所下降

◆本周观点:继续上行,下半周涨幅趋缓目前成交表现较好,各地均有一定赶工期情况,华东、华南、西南区域需求仍有较强支撑

社会库存去化速度依旧较快,符合目前北材南下、南方需求尚可,来消化到货的格局,同时,螺纹钢库存处于近几年历史低点,当前基本面偏强价格易涨难跌

天气变冷,下游需求必定减弱,结合供需平衡表来看,下周下游需求下降影响效应将超过钢厂限产的影响,但是考虑到市场资源偏紧,且钢厂拉涨情绪高涨,预计本周价格仍以上涨为主

但是目前价格处于高位,进入12月份,随着天气的寒冷,下游工地将逐渐停工,建材需求减弱,并且年底资金较为紧张,钢价继续大幅上涨将面临较大压力,谨防回落风险

2.中厚板◆上周市场价格大幅上涨上周全国整体大幅走强,主要城市上海、广州、天津较上一周分别上涨4.61%、1.83%、1.96%

◆中厚板主要品种价差-上海目前中厚板与容器板价差220元/吨,中厚板与造船板价差290元/吨

中板-容器价差缩小110元/吨,中板-造船板价差缩小140元/吨

◆热卷与中厚板价差明显收窄,中厚板与板坯价差平稳运行上周热轧与中板价差由15元/吨扩大为16元/吨

中板与板坯价差由300元/吨扩大为430元/吨

整体中厚板涨价动力弱于其他品种

调坯企业利润空间有所放大

◆中厚板开工率-全国上周,华北唐山市中厚板有限公司3500mm产线复产,因此,华北开工率小幅走高

预计本周会有两家钢厂复产,三家钢厂检修,开工率或小幅走低

◆中厚板产能利用率-全国上周产能利用率增加核心原因如下:沙钢产线轮休结束,产量小幅增加;唐山中厚板一条产线复产,产量小幅增加;柳钢本周中板产量小幅增加

◆中厚板钢厂库存—全国上周钢厂库存减少较多的是敬业0.5万吨,沙钢0.5万吨,普阳0.5万吨

◆全行业盈利水平有所增强11月30日,调坯企业动态利润仅为100元/吨,而同期行业平均水平在1139元/吨

上周调坯企业盈利有所增强

◆出口整体形势依旧较差,但10月份降幅略有收缩目前看整体国内出口总量缩减近30%,出口短期形势依然较差

10月份中厚板出口31.18万吨,同比减27.12%,环比减5.64%

◆重点下游-造船完工环比明显增加,房地产新开工面积有所增加10月造船完工量为205万载重吨,10月房地产新开工面积为14094万平方米

◆重点下游-挖掘机继续良好表现2017年1—10月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品112476台,同比涨幅98.2%;其中10月份单月销售10541台,同比涨幅81.2%

◆核心内容价格:12月1日全国中厚板均价为4317元/吨,较上一周上涨125元/吨,涨幅2.98%

生产:上周整体开工率为78.46%,较上期增1.54%;产能利用率本期为66.25%,较上期增1.08%

本期钢厂实际产量为107.73万吨,较上期增加1.76万吨,增幅1.66%

库存:本期钢厂厂内库存为69.33万吨,较上期减3.06万吨,降幅4.23%;社会库存为102.02万吨,较上一周增0.56万吨,增幅0.55%

利润:截至12月1日,中厚板盈利为1227元/吨,环比上一周涨20元/吨,涨幅1.66

各方看法:国内一线钢厂随着近期的一波强势上涨,订单更为饱和,提涨意愿强烈

贸易商订货成本逐步提高,短期库存压力并未迸发,需求面未有较大回落,涨价意愿较强

预测:本周市场价格预计高位震荡,震荡区间预计10-50元/吨(全国20mm普板均价)

市场随着前期大幅、快速上涨,利于上涨的因素有过分炒作的现象

但目前库存端压力累加不明显

生产环节虽有增强的行为,但幅度有限,并不构成短期的较大压力

需求可能会随着快速上涨存在短期的迟滞

综合以上因素,短期预计盘整可能性有所放大

3.冷热轧◆本周观点:价格上涨快、钢厂领涨快、消化需要时间体现,调整才有上冲机会价格&需求:上周市场需求有一定改善,但成交的结果有一定变化,不单纯以下游拿货为侧重,商家低价互相拿货的稍有增加(主要从主流市场库存下降的整体幅度中看出,下降程度相对偏低看出)

而南北价差再度缩小,北方价格有所提升,导致除东北以外的资源向南发的可能性减小,各市场区域辐射度下降

订货:商家12月份除正常协议外,增订的积极性不高,主要是价格偏高

(目前厂家例如沙钢价格上涨200元/吨后,达到4450元/吨的成本与当前市场价4250元/吨,倒挂200元/吨,商家相对被动,这也是不愿增订的原因之一);还有就是央、国企年底回款和今年去杠杆任务也有影响

供应:上周整体开工率为90.63%,环比上一周持平,上周钢厂周年化产能利用率为80kuaibo成人.93%,较上一周增加2.91%;周实际产量为316.79万吨,增加约11.4万吨;内部供料总量约为88.91万吨,较上一周上升约2.76万吨

(上周产量上升是因调研周期初上期检修结束,而期末又有新增检修开始所致,中间出现时间差)上周调研北方20家工厂,部分钢厂开始检修,而其部分工厂受环保限产影响情况加重(库内原有原料消耗完毕),其他工厂产量相对稳定

(受限钢厂主要影响的材料属于镀锌基料,12月约占60万吨,而镀锌每月产量约在500万吨,占比在1/8),对于镀锌市场是相对利好,产品结构差会有一定分歧

目前钢厂未出现累库现象,一单一议资源减少,20%左右钢厂会主动拉价格,80%钢厂跟随,较上一周情况基本相同,就此看钢厂在短期内不会有主动降价意愿

成交:截至12月1日,据Mysteel不完全统计,全国热轧成交量32902吨,日环比下降11.56%;市场成交量移动5日均线值为38107.40吨,较11月24日增0.93%,月环比增10.71%

预测:现货市场基本面较好,但鉴于现货市场接收程度需要时间来维持,上周与上一周一样,市场达到4250元/吨以上出现压力位

而钢厂检修开始增加,限产压力增大致使本周供应情况将会减少,而库存低,短期累库的可能性不高,外加南北地区间的价差稍有缩小,但变化不大,这导致市场区域流动性不会增加(除东北外不足以导致南下),因此市场会出现一定分化,价差会有所拉开

由此判断,本周将处于市场分化,北方地区偏弱,而南方地区库存继续下降的情况

下周关注:下周宝钢价格或将预期上调出厂价格;热轧与镀锌之间的价差比值

二、原料各品种情况1.铁矿石◆价格变化上周从价格来看,高低品价差继续拉大,高品需求依旧向好,中低品销售艰难

一是钢厂利润维系,高品需求的必要性;二是由于矿山对于中低品的折扣力度加大,中低品的市场成本价格降低;第三点从库存调研来看,澳洲高品矿库存占比继续降低,北方可售高品资源较少,价格坚挺

所以,从品种结构性的问题考虑,目前的铁矿价格依旧还有一定的支撑

上周山东地区继续限产30%-50%不等,限产较为严格

目前PB粉出货姣好,纽曼稍逊,BRBF和ssfg销售转好,卡粉转差

中低品价差拉大,pb和纽曼的价差缩小

山西地区上周库存继续上涨,海飘量增加较多,但高炉继续执行严格限产

重点关注山东和山西地区的需求状况,目前较稳,后期需求或将有所回落

◆主要基本面数据澳洲、巴西发货量小幅下降;受年度审核及环保影响,东北和河北地区矿山关停数量增加;港口库存继续累积,重新回到1.4亿吨;2+26采暖季开始,高炉产能利用率延续小幅下降;北方六港到港量有较明显增加

◆供应端上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2295.0万吨,环比减少266.2万吨

11月20日至11月26日,中国北方六大港口到港总量为1080.1万吨,环比增加210.9万吨

上周澳巴发货量双降,主要受泊位检修的影响较大,其中力拓发货量高位回落,BHP和FMG发货均有下降

分品种看,块矿影响量较大,PB块、纽曼块双降,高品粉矿维持高位,中低品量变化不大

一周的情况不能推翻整个趋势,四季度截至目前,发货按各矿山目标而走

本周,从港口泊位检修信息来看,澳洲检修将会减少,因而预计本周发货量将增加

后期铁矿供应正常,一切按预期进行

从目前的发货进度来看,12月预计发货将较11月将会增加400万吨左右

◆库存端Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14136万吨,较上一周五数据增151万吨,较去年同期增2912万吨,日均疏港总量261.75万吨,上一周五为275.98万吨

其中,澳矿7382万吨,巴西矿3715万吨;贸易矿5265万吨;球团188万吨,精粉595万吨,块矿1829万吨

分区域来看,华北地区部分主港受禁止汽运疏港影响导致疏港量有所下降,库存增加明显;沿江部分港口因大风天气影响,进行了封航,解封时间暂时未定;华南地区疏港总体偏稳,压港情况有所加重

上周港口压港量669万吨,较上一周452万吨有大幅增加

◆需求端上周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率71.96%较上一周降0.4%,剔除淘汰产能的利用率为78.09%较去年同期降9.71%,钢厂盈利率85.28%持平

上周限产力度再次加强,河北与华东地区仍有部分高炉收到影响,但本周有部分高炉检修结束复产,预计开工率将出现小幅回升

◆本周观点综合以上各方面,南方钢厂开始补库,北方钢厂需求维稳,港上高品澳粉资源紧张,pb粉占比下降,国产矿供需较为平衡,整体来看,本周铁矿现货价格依旧有支撑

近期各地区环境较好,持续关注各地区污染程度,倘若维持目前需求,成交继续维持,铁矿价格大幅下跌的可能性不大

预计本周继续高位震荡,强势将继续维持

2.废钢◆废钢价格指数截至上周五,Mysteel废钢价格指数为1951.5,周涨5.3,增幅0.3%

上周国内普碳废钢市场整体上涨,个别区域涨势明显

◆上周各地区废钢价格情况上周国内普碳废钢市场整体上涨,其中北方市场涨幅最大,部分城市涨幅达200元/吨

据了解,目前北方已入冬,钢厂均有冬储意向,废钢采购力度加大、价格强势上涨

华东废钢市场受北方市场带动且税票影响,整体跟涨

目前市场看涨氛围仍浓,且市场一向“卖跌不卖涨”,涨后钢厂到货仍较一般,预计短期国内普碳废钢市场继续强势高位运行

◆废钢库存情况我的钢铁61家钢厂废钢同口径统计,库存总量291.55万吨,较上一周增21.28万吨,增幅为7.9%,增幅明显

◆废钢与螺纹价差创新高,与生铁价周扩大上周螺纹指数与废钢指数价差继续扩大,扩大至2813,较上一周涨393,华东炼钢生铁与废钢的价差较上一周扩大50,生铁价格上周继续上涨

◆电弧炉钢厂开工率截至12月1日,Mysteel调查全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为74.75%,,与上周持平;产能利用率为61.90%,较上一周增0.52%

◆本周观点废钢与螺纹价差仍然较大,沙钢成品材12月上旬出厂价格涨400-500元/吨,上周六废钢采购价格紧跟上调150元/吨

在成材价格坚挺之下,废钢仍有涨价空间,但涨幅受炼钢成本影响

三、钢坯◆上周市场回顾上周(11月24日至12月1日)国内钢坯趋高调整,全国多数地区钢坯因资源供应紧俏厂家报价高位

唐山地区资源供应收紧及成品材的趋高运行支撑钢坯价格易涨难跌,周内价格刷新年内新高

截至12月1日,唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3890元/吨,周比涨80元/吨,现金含税

◆钢厂盈利情况(以唐山地区为例)目前唐山地区部分厂家不含税铁水成本在2150-2250元/吨之间,折合钢坯含税成本为2750-2850元/吨,与12月1日的普方坯主流出厂价格3890元/吨相比,理论计算钢企盈利1040到1140元/吨

◆当前生产情况(以唐山地区为例)上周五统计唐山地区164座高炉中有93座检修(含停产),检修高炉容积合计78780m3;影响产量约159.67万吨,产能利用率39.85%,与上一周持平

剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在50.97%,与上一周持平

据Mysteel调查,上一周唐山地区受采暖季限产持续影响,大部分高炉企业已经根据相关限产方案进行了有效的执行,上周在产高炉正常生产检修,高炉容积暂无增减,产能利用率与上一周持平

预计本周唐山地区高炉产能利用率变化不大

◆当前供应情况通过对唐山地区20多家近期有钢坯外卖量的高炉企业进行调查统计,上周唐山及秦皇岛昌黎地区钢企钢坯日外卖量约2.97万吨,周比减少0.11万吨

钢厂高炉无新增变化,个别钢企下游轧线调整,钢坯外卖量小幅减少

◆需求情况目前唐山地区71条型钢生产线,实际开工产线12条,整体开工率为16.90%,整体周环比下降26.76%

型材产能利用率为35.73%,周环比下降16.75%

目前唐山地区调坯轧钢厂平均日消耗钢坯量约4.67万吨,周比减少2.2万吨

上周钢坯供需呈两储气罐型号弱变化,钢坯厂家资源供应小幅减少,需求端因下游轧钢厂停产情况增多,钢坯需求量减弱

◆库存情况12月1日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存27.3万吨,较上已周减少4.9万吨,库存续减,商家出库为主,价格持续高位,短期库存或难现增长之势

上周调查唐山28家样本调坯轧钢厂合计钢坯库存45.45万吨,周比减少1万吨

因钢坯持续趋高运行,下游厂家略显恐高心态,观望者多、下单者少,多按需定量采购,以生产消化厂内库存为主;另受煤改气影响,部分调坯轧材企业断电停产,对于钢坯的消耗量也有所下降

◆本周观点上周钢坯供应端小幅变动,需求端减弱相对明显

下游成品材因厂家停产情况增多,资源供应进一步收紧,价格出现快速上涨操作,虽未能起到量价齐升作用,但厂商挺价的决心可见一斑,受此影响,钢坯市场整体也表现出易涨难跌之势

目前来看,随着价格的快速上涨,下游及终端跟进相对乏力,高价成交难已成为常态,只是部分品种在资源收紧预期之下表现相对强势,厂商也存一定的挺价意愿;近期市场呈现涨价缩量的胶着状态,但钢厂方面的主观拉涨意愿或将使价格呈现出进一步走高行情,整体预计本周唐山钢坯震荡趋高为主

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